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过去10年间，不论A股市场是处于高峰还是低位，每年都无一例外出现了春季行情，只是不同年份行情来得早晚不同、持续时间也有长有短。比如2015年和2016年，行情持续11-14个交易日，2011年行情则持续了长达52个交易日。春节前躁动期一般在节前1-2周开启，春节后一般持续至少一周。十年中仅有2013和2018年行情在节前结束。

一是不折不扣落实好中央政策。江苏始终坚定贯彻中央为企业降本减负各项部署，近三年累计降本减负超过3300亿元（不含税费负担），其中今年前三季度超过940亿元。我们正逐条对照总书记提出的6个方面政策举措，研究贯彻落实的具体办法，切实提升“执行力”“知晓率”“到达率”，把政策“温暖”和惠企“礼包”直接传递到企业。

获客成本高的本质是续费率低尽管如沪江公关强调的亏损正在收窄，但是和营收相比，亏损依然巨大，而且从2015年到2018年前8个月，沪江的亏损已经达到21亿元，面临着和很多教育企业一样的，越增长越亏损的尴尬局面，主要是营销费用居高不下，获客成本高。根据沪江方面披露，2015年、2016年、2017年和截至2018年8月31日，沪江自有品牌课程（包括正式课及体验课）的每名付费用户的获客成本分别为122.6元、92.6元、71.1元及59.5元。

某次活动过后，200人的参与者就有99人皈依，这个转化率和成功率，还有什么商业模式能够比拟？不断的吸收高收入高素质的人群成为自己的信众，即使没有成为信众的那101人，也会成为自己的免费宣传员。这种建立圈层的商业模式，是与拼多多模式相对的另外一极。这两极商业模式都精准的定位了目标人群，然后再满足他们的需求，最后完成商业价值的实现。

“自2011年到2016年期间，阻止APPle使用高通竞争对手所供应的基带处理器。高通透过不合理排他性授权条款，要求OEM为使用竞争对手组件的手机另行支付单独的专利授权。”2016年7月，韩国公平交易委员会决定对高通罚款一万亿韩元（约合人民币59亿元），这也创下了韩国公平交易委员会有史以来最高的罚单纪录。

这些超预期现象背后，反映的是增量资金风格偏好以及科技上行周期红利的扩散。一方面，年初市场风险偏好总体回升，增量资金加速入市，带动市场活跃度提升，催生主题投资热情，且市场风格向居民偏好的三低风格漂移。另一方面，受益于科技上行周期，科技股受到全球投资者追捧并向小市值公司扩散，相关产业链上市公司业绩逐渐释放。短期建议关注业绩超预期改善带来的投资机会。