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中央经济工作会议召开后，根据会议精神，人民银行进一步强化逆周期调节，着力缓解信贷供给的制约因素。比如，会同有关部门加快推进银行发行永续债补充资本，完善普惠金融定向降准考核口径，新年伊始宣布降准释放流动性1.5万亿元，1月下旬将实施首次定向中期借贷便利（TMLF）操作等。这些措施都有利于保持流动性合理充裕和金融市场利率合理稳定，引导货币信贷合理增长，金融对实体经济的支持力度并没有随着经济增速下行而减弱，反而是加大支持力度，体现了逆周期的调节。同时，我们坚持以供给侧结构性改革为主线，将逆周期调节措施与补短板、加强长期制度建设结合起来，着力提高对民营企业、小微企业等实体经济的支持力度。

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资料来源：Wind，天风证券研究所还有一点，我们理解，ROE的绝对值固然重要，但是ROE的趋势更加关键，比如大家看情形一、情形二、情形三，它们第一阶段的ROE都是20%，非常高，但是进入第二阶段，他们的ROE出现了非常大的分化，有的维持稳定，有的下了小台阶，有的下了大台阶，最后对应的估值水平也差不多，这能对应到最近的很多公司，大家看它的估值表现是完全不一样的。高的ROE水平其实在往年对于股价的影响并不是那么有效，很多年都是失效的，比如2014、2015、2016年。但如果我们更加关注ROE的趋势，其实最终得到的效果可能更好。用ROE的变化幅度在每年做测试，与股价的单调性更好。因此，我们要找到高的ROE，更要找到好的ROE趋势。

天弘指数基金系列逆市取得的成绩，是强调用户思维、用户导向、用户需求的结果。未来，天弘基金将继续探索在线投顾服务。据张牡霞介绍，天弘基金在线投顾有两个方向：一个是交易流程投顾化，另一个是投顾的产品化。2016和2017年更多是投顾服务产品化的探索，2018年的探索更多集中在交易流程投顾化方面。

从8月底房地产行业利差较年初的变化来看，AAA级房地产债的行业利差有所收窄，而AA+和AA级房地产债的行业利差却有所走阔，即今年以来，AAA级房地产债的表现优于整体产业债，而AA+和AA级房地产债的表现逊于整体产业债。从不同公司属性来看，AAA级地方国有房地产债收益率下行幅度与民营房地产债收益率下行幅度相差不大，此外，地方国有AA+、AA级房地产债收益率均有所下行，但民营AA+、AA级房地产债收益率却均有所上行。

其次，他的公司网站上宣称外国浏览器缺这少那，而自己的所谓“自主内核”应有尽有，实际上是强行把别人不叫引擎的东西自己改个名字变成所谓的“智能引擎”，并没有比别人先进——更别提它所比较的别人正是它自己的抄袭对象……而其所宣传的“国密通讯协议”，就不多说了，懂的自然懂。